百年校庆 学术岭南 | 2024金融高管系列讲座⑩：量化基金发展历程与绝对收益创造

       4月29日晚，岭南学院金融高管系列讲座有幸邀请到李传山先生，以“量化基金发展历程与绝对收益创造”为主题展开演讲。本次讲座由岭南学院梁建峰副教授主持。

       讲座伊始，主持人岭南学院梁建峰副教授给同学们分享了本次嘉宾李传山先生的专业背景与职业经历，同学们以热烈的掌声欢迎嘉宾的到来。李传山先生，目前就职于广州传山私募基金有限公司，担任公司董事长与投资总监。李先生具有金融学和理学双硕士学位，具有超过15年投资管理经验，擅长组合投资，曾于知名券商、期货、基金等公司任研究员、基金经理和投资总监等职务，其团队曾多次获得基金行业“金牛奖”、“介甫奖”等奖项。同时，李传山先生还具有丰富的海外投资经验，曾于美国对冲基金工作。此外，李先生曾担任广东卫视《财经郎眼》特邀嘉宾、中山大学岭南学院校友导师。

李传山先生演讲

       首先，李传山先生简要介绍了自己从事量化基金的心路历程与创办量化私募的经历。李先生见证了量化基金的迅猛发展。在意识到量化相较于主观的种种优势后，李传山先生毅然转向量化策略的研究与量化产品的开发，并创办了以自己名字命名的量化基金公司，多次获得夏普多资产策略冠亚军称号、荣登中国私募基金风云榜以及诸如此类的其他荣誉。

       随后，李传山先生从国际与国内两方面介绍了量化基金的发展历程。国际上，量化基金起源于对冲基金，在经历几番波折后于21世纪得到快速发展。随着计算机通信技术的快速发展，量化技术被引入到对冲基金当中。由于量化基金能够有效摆脱人性的情绪影响，且可以依据历史数据进行回测并进行有效的风险管理，量化基金日益受到资本市场的青睐。国内方面，早在2004便出现了我国第一只量化对冲私募基金，并在之后的近20年内飞速发展，如今已见“量化私募千亿劫”。量化基金的迅猛发展源于其优异的业绩表现，如从2021年股市慢慢步入熊市以来，整个市场的贝塔收益出现了系统性下跌，而量化的指数增强和量化的绝对收益产品却优势明显。

       最后，李传山先生分享了量化基金的交易策略以及本公司的策略与产品。策略方面，主要包括基于多因子股票模型的中性策略、基于商品期货的量化交易CTA策略以及高频交易下的套利策略。其一，中性策略基本逻辑在于买入 “多头”组合的同时持有“空头”工具，赚取所选组合跑赢股指的部分收益。其二，量化CTA策略包括趋势策略、统计套利策略、做市策略，由于该策略具有杠杆交易、跨市场投资、与股市债市相关度低等多重优势，目前逐渐成为资产配置的“新宠”。其三，高频交易下的套利策略主要关注两种高相关性产品之间的价差，在跨资产类别、跨市场之间实现套利。该策略长期而言风险较小，在高频交易市场更易实现商业价值。

       李传山先生分享的内容深入浅出，既关联书本又切合实际，对在场同学触动很深。同学们对讲座内容意犹未尽，纷纷在互动环节中针对嘉宾的分享结合自身知识储备踊跃提问。问题包括：AI在量化基金中的应用、高频交易对于市场价格波动的影响、量化交易如何应对由市场结构性变化所带来的回撤等。李传山先生对此给予了耐心细致的答复，丰富了同学们的学术视野，也为其未来职业发展提供了宝贵的指导和启发。讲座在阵阵掌声中圆满结束。

同学们积极提问