刘彦初博士现就职于中山大学岭南学院，担任党委委员、副院长、金融学教授、博士生导师，并担任中山大学资本市场研究院院长、中山大学粤港澳发展研究院教授（双聘）。香港中文大学金融工程博士、博士后，中国科学技术大学理学硕士与理学学士。主要研究兴趣为资产定价与数字金融，特别是我国多层次资本市场高质量发展相关议题。在上述研究领域取得多项成果，并发表（或接收待发表）于《管理科学学报》（3篇）、《Operations Research》（2篇）、《INFORMS Journal on Computing》、《Journal of Futures Markets》（4篇）、《Journal of Economic Dynamics and Control》（2篇）、《Quantitative Finance》、《European Journal of Operational Research》、《Insurance: Mathematics and Economics》、《Financial Innovation》、《IEEE Transactions on Engineering Management》、《Energy Policy》、《Technological Forecasting & Social Change》、《International Journal of Finance and Economics》、《European Journal of Finance》、《Decision Sciences》、《Annals of Operations Research》、《Operations Research Letters》、《Finance Research Letters》等国内外主流学术期刊。作为负责人主持国家自然科学基金（2项），中国期货业协会研究课题（2项），广州期货交易所对外合作课题，郑州商品交易所期货及衍生品研究所对外合作课题，中国金融期货交易所年度计划课题，证监会广东监管局专项课题等多项科研基金。相关研究获得第十三届期货和衍生品国际学术会议杰出论文奖（2024年），中国国际风险论坛和中国金融评论联合会议SinoFin最佳论文奖（2024年），第十二届中国投资学年会暨投资学科建设研讨会二等奖（2024年），第九届中国决策科学学术年会优秀论文奖（2017年），第十四届金融系统工程与工程管理国际年会(FSERM2016)优秀论文奖等奖项。荣获国家级教学成果二等奖（2023年）。获聘为广州市第二届重大行政决策论证专家（2024年9月至2029年9月）。曾获得中山大学岭南学院董事会“杰出科研贡献奖”、“杰出管理服务奖”等奖项。多篇咨政建议获得中央和广东省委有关部门采纳。

教育背景

香港中文大学系统工程与工程管理学系，金融工程专业，哲学博士

中国科学技术大学统计与金融系，概率论与数理统计专业，理学硕士

中国科学技术大学统计与金融系，概率论与数理统计专业，理学学士

职业经历

2023年6月至今，中山大学岭南学院，金融学教授

2021年12月至今，中山大学岭南学院，副院长

2018年12月至2021年12月，中山大学岭南学院，院长助理

2018年4月至2023年6月，中山大学岭南学院，金融学副教授

2014年7月至2018年4月，中山大学岭南学院，金融学助理教授（讲师）

研究成果

《中国ETF期权Delta对冲收益的日夜特征研究》,（与 汤昊文，钱潮阳合作），《管理科学学报》，2024年第2期。

《基金竞争与泡沫资产配置的同群效应研究》,（与 刘京军，熊和平合作），《管理科学学报》，2018年第2期。 

《央行行长口头沟通的股票市场效应研究》,（与 林建浩，陈良源，宋迎合作），《管理科学学报》，2023年第2期。

《互联网搜索对期权隐含波动率的影响：基于人工神经网络的分析》,（与 李星毅，朱书尚合作），《系统工程理论与实践》，2023年第7期。

American Option Sensitivities Estimation via a Generalized Infinitesimal Perturbation Analysis Approach, 
with Nan Chen, Operations Research, 62 (3), 616-632. (2014) (UTD24, FT50)

Information Relaxation and a Duality-Driven Algorithm for Stochastic Dynamic Programs,
with Nan Chen, Xiang Ma and Wei Yu, Operations Research, 72 (6), 2302-2320. (2024) (UTD24, FT50)

On the Variance of Single-Run Unbiased Stochastic Derivative Estimators, 
with Zhenyu Cui, Michael Fu, Jianqiang Hu, Yijie Peng and Lingjiong Zhu, INFORMS Journal on Computing, 32 (2), 390-407. (2020) (UTD24)

Media-expressed Tone, Option Characteristics, and Stock Return Predictability,
with Cathy Yi-Husan Chen, Matthias Fengler and Wolfgang Hardle, Journal of Economic Dynamics and Control, 134, 104290. (2022)

Approximate Arbitrage-Free Option Pricing under the SABR Model, 
with Nian Yang, Nan Chen, and Xiangwei Wan, Journal of Economic Dynamics and Control, 83, 198-214. (2017)

Option-Implied Ambiguity and Equity Return Predictability,
with Chen Liu, Yiyao Chen and Xianming Sun,Journal of Futures Markets, 44, 1556-1577. (2024)

Sequential Itô-Taylor Expansions and Characteristic Functions of Stochastic Volatility Models,
with Kailin Ding and Zhenyu Cui,Journal of Futures Markets, 43, 1750–1769. (2023)

Robust Upper Bounds for American Put Options, 
with Ye Du and Shan Xue, Journal of Futures Markets, 39 (1), 3-14. (2019) (Lead Article)

Index Futures Trading and Spot Volatility in China: A Semi-Parametric Approach with Range-Based Proxies,
with Na Tan, Yulei Peng, and Zhewen Pan, Journal of Futures Markets, 37, 1003-1030.  (2017)

Single Transform Formulas for Pricing Asian Options in a General Approximation Framework under Markov Processes, 
with Zhenyu Cui and Chihoon Lee, European Journal of Operational Research, 266 (3), 1134-1139. (2018).

A Blockchain and IoT-Based Information Infrastructure for the Carbon Credit Market in Chinese Automotive Sector,
with Yu Zhang and Duosi Zheng, Financial Innovation, 11:53. (2025).

Vertical Merger, R&D Collaboration, and Innovation,
with Kaiguo Zhou and Runyu Yan, European Journal of Finance, 25 (14), 1289-1308. (2019)

Dynamic Analysis on Counterparty Exposures and Netting Efficiency of Central Counterparty Clearing, 
with Lijun Bo and Tingting Zhang, Quantitative Finance, 21(7), 1187-1206. (2021)

Dynamic Risk-Sharing Game and Reinsurance Contract Design, 
with Shumin Chen and Chengguo Weng, Insurance: Mathematics and Economics, 86, 216-231. (2019)

Too Costly to Make a Difference: An Examination on the Relationship between Online Financing and Economic Growth,
with Jiapin Deng and Wenyue Xiao, International Journal of Finance and Economics, 30, 904-924. (2025)

Textual Analysis and Gold Futures Pirce Forecasting: Evidence from the Chinese Market,
with Yu Zhang and Xinyi Peng, Finance Research Letters, 69, 106116. (2024)

Does Digital Finance Reduce the Employment in the Finance Industry? Evidence from China,
with Jiapin Deng, Finance Research Letters, 48, 102994. (2022)

Can Network Structure Predict Cross-Sectional Stock Returns? Evidence from Co-attention Based Networks in China,
with Xi Chen, Wuyue Shangguan and Shichao Wang, Finance Research Letters, 38, 101422. (2021)

Integral Representation of Vega for American Put Options, 
with Zhenyu Cui and Ning Zhang, Finance Research Letters, 19, 204-208. (2016)

Variance Comparison between Infinitesimal Perturbation Analysis and Likelihood Ratio Estimators to Stochastic Gradient,
with Zhenyu Cui and Ruodu Wang, Operations Research Letters, 50, 199-204. (2022)

Value of Inventory Pooling with Limited Demand Information and Risk Aversion, 
with Weili Xue, Lijun Ma, and Meiyan Lin, Decision Sciences, 53(1), 51-83. (2022)

Value of Initial Coin Offerings in the Fashion Industry, 
with Yulin Hu and Weili Xue, IEEE Transactions on Engineering Management, in press. (2022)

Optimal Procurement Strategies for Contractual Assembly Systems with Fluctuant Procurement Price, 
with Yi Yang, Jianan Wang, Zhiyuan Chen and Frank Youhua Chen, Annals of Operations Research, 291, 1027–1059. (2020)

Risk Measures for Variable Annuities: a Hermite Series Expansion Approach, 
with Zhenyu Cui, Jinhyoung Kim and Guanghua Lian, Journal of Management Science and Engineering, 4, 119-141. (2019)

Pricing Continuously Monitored Barrier Options under the SABR Model: a Closed-Form Approximaiton,
with Nian Yang and Zhenyu Cui, Journal of Management Science and Engineering, 2, 116-131. (2017) 

The Substitutability of Non-Fossil Energy, Potential Carbon Emission Reduction and Energy Shadow Prices in China, 
with Hualin Xie, Yanni Yu, and Wei Wang, Energy Policy, 107, 63-71. (2017)

The Energy Rebound Effects across China's Industrial Sectors: an Output Distance Function Approach, 
with Ke Li and Ning Zhang, Applied Energy, 184, 1165-1175. (2016)

Environmental Catching-Up, Eco-Innovation, and Technological Leadership in China's Pilot Ecological Civilization Zones, 
with Yanni Yu, Wenjie Wu, and Tao Zhang, Technological Forecasting & Social Change, 112, 228-236. (2016)

Raising Capital for the Family Firm for Sustainability: Whence the Advantage?
with Dong Xiang, Yuming Zhang, and Andrew Worthington, Technological Forecasting & Social Change, 151, 119822. (2020)

A Variant of L^#-Convexity and Its Application to Inventory Models with Batch Ordering, 
with Zhiyuan Chen, Yi Yang, and Yun Zhou, Asia-Pacific Journal of Operational Research, 31(6), 1-16. (2014)

Network Analysis to Uncover Stock Comovement from a Chinese Financial Portal, 
with Wuyue Shangguan, Xi Chen, and Alvin Chung Man Leung, Pacific Asia Conference on Information Systems (PACIS) 2016 Proceedings, 302. (2016)

Sensitivity Estimation of SABR Model via Derivative of Random Variables, 
with Nan Chen, Proceedings of the 2011 Winter Simulation Conference, 3871-3881. (2011)

《Lévy过程下金融期权风险对冲参数的模拟仿真估计》,（与 刘刚，谢金贵，崔振嵛合作），《中国科学技术大学学报》，Vol. 47，No. 3, 262-266。(2017) 

《比特币交易市场的风险对冲功能研究》,（与 赵飞霞，陈南合作），《金融前沿》，Vol. 1，No. 1, 64-81。(2017) 

《股指期货套期保值率的小波分析方法》,（与 王欣，方兆本合作），《预测》，Vol. 28，No. 6, 60-64。(2009) 

作为负责人主持以下科研项目：

13. 中国证券监督管理委员会广东监管局专项课题, 主持，在研。               

12. 国家自然科学基金面上项目， 主持，在研。

11. 广州市基础与应用基础研究项目专项（科技菁英“领航”项目），主持，在研。

10. 中国金融期货交易所2023年度计划课题，主持，结题。

9. 郑州商品交易所期货及衍生品研究所2023年度对外合作课题，主持，结题。

8. 中国期货业协会第十五期联合研究计划课题，主持，结题。

7. 广州期货交易所首批对外合作课题，主持，结题。

6. 中山大学自贸区综合研究院2022年南沙区重点课题，主持，结题。

5. 中国期货业协会第十四期联合研究计划课题，主持，结题。

4. 中山大学高校基本科研业务费青年教师重点培育项目，主持，结题。

3. 广东省创新团队项目，子课题，主持，结题。

2. 中山大学中央高校基本科研业务费，主持，结题。

1. 国家自然科学基金青年项目，主持，结题。

当前研究

Artificial Intellegence Based Asset Pricing and Risk Management;

Digital Finance;

Analytical Approximation Methods in Financial Engineering;

Empirical Asset Pricing with Machine Learning Methods; 

Systemic Risk Assessment and Mitigation Methods.

讲授课程

本科项目课程：《Financial Engineering》、《金融科技》（部分）、《期货和衍生品》（部分）；

硕士项目课程：《国家金融学》（部分）、《投资学》、《金融衍生工具》、《行为金融学》等；

博士项目课程：《行为金融》、《实证金融》（部分）等。

非全日制数字经济项目课程：《数字金融》等；

中美EMBA(CHEMBA)项目课程：《Financial Technology》；

EDP项目课程：《金融科技创新与实践》、《银行数字化转型》、《区块链技术与应用》、《数字人民币》等。

更新于：2024年12月。

本科答疑 / Office Hour

伍沾德堂岭南行政中心办公室