岭南学术论坛系列讲座（第708期）

讲座题目：发行上市、企业创新与中国式公司治理
报  告 人：田利辉（南开大学  教授）
主  持 人：戴芸（中山大学岭南学院  副教授）
时      间：2025年12月12日（周五）14: 30
地      点：岭南堂陈荣捷讲学厅（302）
语      言：中文
 
主要内容：
       以IPO激励企业创新是我国创新驱动发展的核心战略，但是发行上市是否能够推动企业创新？西方文献发现发行上市带来企业实质性创新的减少，但是我国现有文献认为发行上市能够推动企业科技创新。我们认为，这一分歧源自我国上市公司中国有控股公司众多。本文发现，IPO显著提升国企创新水平，对非国企创新的整体影响则不显著。机制上，国企通过IPO缓解融资约束促进创新，此效应依赖低经理人代理成本与强晋升激励；非国企IPO的融资正向效应，被上市后控股股东代理问题加剧的抑制效应抵消，导致整体影响不显著。进一步分析发现，非国企控股股东持股比例低时，掏空对创新抑制更突出，且多大股东制衡未缓解该抑制。研究表明，强化非国企控股股东掏空行为与国企经理人机会主义行为的监督约束，是推动IPO服务企业创新的关键。
 

报告人简介：

       田利辉，伦敦大学伦敦商学院金融经济学博士，南开大学终身英才教授，国家级人才，教育部新世纪优秀人才，广西八桂学者，天津131创新团队带头人。曾经创建资本市场上最有影响力的学术机构之一，南开大学金融发展研究院。曾兼任广西大学副校长、党委常委，曾兼职负责南开大学全校战略发展工作，曾任多家学术刊物编委和企业董事，曾任新加坡国立大学、伦敦大学、密歇根大学访问教授，曾长期任教北大、长江、厦大，也曾在清华、人大、中山授课，现兼任南开大学继续教育学院院长。

       主持国家社会科学基金重大课题、国家自然科学基金国际项目、教育部重大课题攻关项目等诸多重要学术和咨询项目。是国务院发展改革委员会、中国人民银行货币政策委员会、中国证券监管委员会、深圳证券交易所有关工作的专家顾问。其建言曾获中央主要领导批示。其金融研究曾获全国人文社科优秀成果二等奖等国内外多项大奖。曾受邀或受聘在二十余国举行讲座报告，并在达沃斯论坛、国际金融论坛、世界知识论坛等重要会议上演讲发言或主持，多次对话国家首脑和诺奖得主。其学术观点和政策言论日常见诸于新华社等主流媒体，是学界和业界共同认可的著名金融学者。

       欢迎感兴趣的师生参加！

       中山大学岭南学术论坛系列讲座是中山大学岭南学院自2012年推出的品牌学术活动，迄今已成功举办700多期，得到了学界的高度评价。岭南学术论坛分经济学和金融学两大系列，是定期邀请国内外优秀学者前来开展学术交流的平台。