宏观经济学小组讨论活动

摘要：   

       资本账户开放在促进本国经济增长方面存在门槛效应，这已成为共识。然而现有研究只能针对单一变量的门槛值进行估计，这忽略了这样的可能性，即某些变量共同决定了一个函数形式的多变量组合门槛。有鉴于此，本文首先创新现有门槛效应分析模型，使其可以包含多变量组合门槛。然后利用82个国家（地区）在1970-2016年期间的数据，考察资本账户开放促进经济增长的国际经验规律。研究发现，初始人均GDP和贸易自由度这两个变量构成了一个显著且稳健的组合门槛关系，且该关系很好地描述了各国资本账户开放的现状。接着将国际经验运用于中国现实分析，分别使用单变量门槛和多变量组合门槛模型比对中国整体和各省、直辖市的资本账户开放条件。结论是：（1）整体上中国尚不具备资本账户完全开放的条件；（2）单门槛模型会得出相互矛盾的结论；若将其处理为一种交集，则将排除若干可局部开放的省份；（3）根据组合门槛测算，北京、上海、广东、江苏和浙江已经达到资本账户开放条件，天津存疑，其它地区尚未达到开放条件。研究支持了我国的局部开放与自贸区战略，并且给出了更加合理的资本账户开放判别标准。

      宏观经济学讨论小组的成立旨在提供一个大家相互交流和分享的宏观经济学研究的平台。通过组织阅读和讨论国际前沿的宏观经济学文献，为做宏观经济学研究打下基础。

      每次讨论，主要包含三个部分，首先由主讲人对一篇文献进行详细的说明，然后再由点评人对基于该文献最新的发展以及可能存在的问题，进行介绍，最后再结合中国经济，讨论相应的研究问题。

       欢迎师生参加！