王曦，王茜，陈中飞：货币政策预期与通货膨胀管理——基于消息冲击的新凯恩斯DSGE分析

在新凯恩斯DSGE的框架下，可以从消息冲击的视角区分并探讨预期与未预期的货币政策冲击对我国通货膨胀的作用。同时通过中美政策作用比较，以及参数和预期结构替换，来探寻我国货币政策作用特征的根源及其机制。主要观点为:(1)我国货币政策预期冲击的效果要远强于未预期冲击;(2)与美国相比我国货币政策的调控力度更大、持续性更小且存在轻微超调;(3)我国货币政策的特征源于经济主体的短视预期以及央行货币政策的不连贯性。对通货膨胀管理的政策启示是:(1)央行应通过央行沟通等形式引导公众预期以增强政策效果;(2)尽力避免相机抉择式的政策制定方式，保持货币政策的持续性;(3)货币政策应言行一致。概言之，我国货币政策应该更加透明、连贯和可信。

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